2020年2月3號(hào)，幾乎是可以計(jì)入史冊(cè)的一天。
雖然大家預(yù)測(cè)春節(jié)后開市，股市肯定會(huì)下跌，但也確實(shí)沒有想到居然會(huì)跌這么慘。
幾大指數(shù)走勢(shì)
上證指數(shù)走勢(shì)圖
真所謂千股跌停，一片唉聲嘆氣。新型冠狀病毒的蔓延，造成了人們悲觀的預(yù)期。
在這次市場(chǎng)的反應(yīng)中，是挑戰(zhàn)，其實(shí)也帶來(lái)了一批機(jī)會(huì)。
根據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)，截止到2020年2月4日15時(shí)整，新冠肺炎全國(guó)確診人數(shù)20479人，疑似病例23214人，死亡426人，治愈668人。
對(duì)比2003年非典疫情的數(shù)據(jù)，不可否認(rèn)本次新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響程度將大于非典疫情。且由于本次疫情爆發(fā)于春節(jié)期間，正值往年的消費(fèi)高峰，旅游、餐飲、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)受沖擊最大，其次是房地產(chǎn)和金融服務(wù)。這將不可避免地對(duì)今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造成拖累，剛剛出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇苗頭也可能被暫時(shí)掐滅。
此外，目前全球已有23個(gè)國(guó)家出現(xiàn)了確診病例，世衛(wèi)組織已宣布新型冠狀病毒疫情列為國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件。為防止疫情擴(kuò)散，香港封關(guān)，多家航空公司停航中國(guó)，71個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)實(shí)施入境管制。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，中國(guó)打個(gè)噴嚏，全世界都得感冒，所造成的直接或間接經(jīng)濟(jì)損失將難以估計(jì)。
A股市場(chǎng)自2019年1月份見底以來(lái)，市場(chǎng)氛圍明顯好轉(zhuǎn)，底部逐步抬高，隨著外資的不斷涌入，新一輪牛市已在醞釀之中。
然而，此次突發(fā)的肺炎疫情堪比黑天鵝事件，且由于目前正處在疫情的爆發(fā)高峰，擴(kuò)散速度超出市場(chǎng)預(yù)期，產(chǎn)生恐慌情緒。這一次的疫情，在2月3日的開市來(lái)看，幾乎可以說(shuō)是抹平了2019年一年的漲幅。
所以在分析新型冠狀病毒對(duì)股市的影響的時(shí)候，我們可以先復(fù)盤一下2003年SARS病毒。
資料來(lái)源：wind，海通證券研究所
1、“非典”期間社會(huì)零售、休閑消費(fèi)下滑，本次疫情在第一季度表現(xiàn)類似。
社零增速在2003年4-5月（非典爆發(fā)期）出現(xiàn)明顯下滑，7月控制期結(jié)束后恢復(fù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。期間，醫(yī)藥行業(yè)生產(chǎn)和銷售增速明顯加快，住宿和餐飲市場(chǎng)受到嚴(yán)重影響。得到有效控制后，商品銷售普遍回升。
2、食品飲料：預(yù)計(jì)板塊行情不會(huì)受到較大影響。
乳制品以及小食品具備囤貨屬性，可能受到階段性推動(dòng)。
乳制品：優(yōu)質(zhì)蛋白可提高人體免疫力，同時(shí)具備囤貨屬性，需求可能會(huì)有所增加。
小食品：具備囤貨屬性，方便面、速凍食品類或?qū)⑹芤妗?br> 所以結(jié)合本次疫情來(lái)看，特別是乳制品，隨著現(xiàn)在市場(chǎng)跌價(jià)，其實(shí)不失為一次不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)，比如伊利、蒙牛等。
3、交運(yùn)：對(duì)航空行業(yè)沖擊最大，快遞有望成為以“宅”為主要訴求的受益行業(yè)。
快遞：更具防御屬性，有望成為以“宅”為主要訴求的受益行業(yè)。近年來(lái)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物正不斷搶奪線下實(shí)體店的市場(chǎng)，而在特殊階段內(nèi)，這一趨勢(shì)更加明顯。
航空：重大疫情對(duì)航空行業(yè)的沖擊較大，影響時(shí)長(zhǎng)約為2-3個(gè)季度。流行性傳染病窗口期出行意愿驟降帶來(lái)航空旅客量的斷崖式下跌，對(duì)民航的影響時(shí)間短于旅游相關(guān)數(shù)據(jù)，出行意愿的恢復(fù)傳遞至上市公司收入業(yè)績(jī)端約為2-3個(gè)季度。
機(jī)場(chǎng)：旅客吞吐量增速下滑明顯，但業(yè)績(jī)穩(wěn)定性明顯高于航空。航空需求增速下滑導(dǎo)致航空公司客座率下降，但不影響機(jī)場(chǎng)對(duì)航空公司的收費(fèi)定價(jià)，由此帶來(lái)機(jī)場(chǎng)在重大疫情期間更好的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。
4、醫(yī)藥：關(guān)注醫(yī)藥零售，以及超級(jí)抗生素（阿比朵兒）的公司
對(duì)2003年“非典”SARS復(fù)盤，醫(yī)藥指數(shù)在2003年SARS期間并未有優(yōu)于大盤的表現(xiàn)，更多是個(gè)股行情以及個(gè)別股票年報(bào)行情。
今年口罩銷量大增可能會(huì)刺激相關(guān)上市公司一個(gè)季度的業(yè)績(jī)。診斷試劑行業(yè)，疫情初期醫(yī)院對(duì)冠狀肺炎診斷試劑需求量較大，但從篩查疑似病例絕對(duì)人數(shù)來(lái)看，對(duì)于上市公司的整個(gè)業(yè)績(jī)體量而言影響可能并不太明顯。
但是，我們可以把更多的目光投向阿比朵爾和達(dá)蘆那偉。隨著李蘭娟院士的研發(fā)團(tuán)隊(duì)發(fā)表成果稱這兩種藥有望有效抑制新型冠狀病毒，對(duì)市場(chǎng)其實(shí)帶來(lái)了重大利好的。
也要關(guān)注醫(yī)藥零售的原因是，在2003年非典疫情期間，很多人就形成了在家里常備一些感冒藥的習(xí)慣，并且為后面非典疫情的控制醫(yī)藥零售都做出了巨大貢獻(xiàn)。所以我們做出估計(jì)，醫(yī)藥零售也值得關(guān)注。
2003年我國(guó)交通運(yùn)輸中，旅客周轉(zhuǎn)量增速為-2.3%，國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)達(dá)8.7億人次，下降0.9%；旅游總收入3442億元，下降11.2%。
盡管零售、餐飲等增速仍維持在10%左右，但相比2002年，還是有明顯的回落。不過(guò)，到了2004年，受非典影響比較明顯的行業(yè)均出現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)，也就是說(shuō)，影響最多就一年了。這一次，時(shí)間只會(huì)短，不會(huì)更長(zhǎng)。
但2003疫情和本次還是有諸多不同。
1、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)達(dá)加速了信息的傳遞，交通也更加便捷，使得疫情無(wú)論從感染速度還是恐慌的傳播速度都比03年更快。
2、時(shí)間節(jié)點(diǎn)，本次疫情剛好處于春運(yùn)這一特殊的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。
3、反應(yīng)時(shí)間，本次春節(jié)假期期間對(duì)于人員流動(dòng)的控制做的很好?；灸瓿醵臅r(shí)候全國(guó)人民都已經(jīng)意識(shí)到事件的嚴(yán)重性了，大家自我保護(hù)意識(shí)和防范意識(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于前者之時(shí)。
綜上幾點(diǎn)，預(yù)計(jì)短暫會(huì)影響批發(fā)零售業(yè)、旅游餐飲業(yè)、文體娛樂(lè)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、等人員聚集性行業(yè)，而作為本輪上漲強(qiáng)勢(shì)的大科技將繼續(xù)保持升勢(shì)，自主可控、特斯拉依然是后市關(guān)注的重點(diǎn)，回調(diào)也是低吸機(jī)會(huì)。
而指數(shù)這邊受返程高峰期不確定性影響以及假期的發(fā)酵還有向下調(diào)整的空間，主要還是要根據(jù)2月10號(hào)是否出現(xiàn)更多返潮復(fù)工的情況來(lái)做出進(jìn)一步預(yù)測(cè)。
所以我們現(xiàn)在對(duì)股市的一個(gè)總結(jié)就是，短期新型冠狀病毒對(duì)股市的沖擊確實(shí)比較大。但在之前就比較火的幾個(gè)概念，如5G、可穿戴設(shè)備、新能源汽車等行業(yè)是可以低買長(zhǎng)線持有的好機(jī)會(huì)。
目前各大機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的情緒依然還是悲觀的，關(guān)鍵拐點(diǎn)在2月10號(hào)看是否有返工才能進(jìn)一步分析后來(lái)的影響。
文章轉(zhuǎn)載自知乎用戶 花姐金融專碩
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