就上市以來(lái)披露的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)而言，途牛一直陷入營(yíng)收增長(zhǎng)很快、但持續(xù)的虧損仍未解決的難題中，燒錢(qián)換取市場(chǎng)份額是眼下OTA們繞不開(kāi)的一道關(guān)卡。

5月25日，在線休閑旅游公司途牛旅游網(wǎng)(NASDAQ：TOUR)(下稱途牛)公布了截至2015年3月31日未經(jīng)審計(jì)的第一季度財(cái)報(bào)，其營(yíng)收達(dá)到12.5億元，同比增長(zhǎng)115.9%，但凈虧損為2.331億元，而2014年同期凈虧損為6270萬(wàn)元，虧損大增。

環(huán)球旅訊分析師包力維對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“途牛Q1的戰(zhàn)略沒(méi)有改變，仍舊是燒錢(qián)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。需要注意的是途牛和藝龍不一樣，并不是市場(chǎng)份額縮水，而是要不斷擴(kuò)大。現(xiàn)在不賺錢(qián)沒(méi)關(guān)系，把平臺(tái)做大才是最佳策略。”

跟團(tuán)游份額占市場(chǎng)第一

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本財(cái)季途牛的跟團(tuán)游和自助游增長(zhǎng)依舊迅速。其中，跟團(tuán)游收入為12.0億元，同比增長(zhǎng)了116.8%；自助游收入為4040萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了77.3%。

艾瑞數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)在線跟團(tuán)游市場(chǎng)規(guī)模為191.5億元，增長(zhǎng)率39.5%。途牛的跟團(tuán)游交易占比近20%，位居在線休閑旅游市場(chǎng)第一。

途牛的主營(yíng)業(yè)績(jī)中，出境游是重要一部分。途牛于3月份宣布收購(gòu)持浙江中山國(guó)際旅行社有限責(zé)任公司和天津經(jīng)典假期國(guó)際旅行社有限公司兩家旅行社的絕大部分股權(quán)。2014年，兩家旅行社70%以上的交易額都來(lái)自出境游。

“Q1途牛營(yíng)收和交易額均表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，同比分別增長(zhǎng)了近116%和117%。通過(guò)區(qū)域擴(kuò)張、豐富產(chǎn)品選擇、品牌推廣和優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量，提升了行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，加快了市場(chǎng)份額擴(kuò)張。”途牛旅游網(wǎng)首席執(zhí)行官CEO于敦德表示，未來(lái)三年，途牛將持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略性投入，以鞏固途牛的市場(chǎng)地位。

途牛自上市后，一直在拓展區(qū)域服務(wù)中心。從本季財(cái)報(bào)中，記者發(fā)現(xiàn)途牛區(qū)域拓展方面的持續(xù)發(fā)力取得了優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，途牛區(qū)域服務(wù)中心數(shù)量從IPO時(shí)的15家增至75家，2015年將提升區(qū)域服務(wù)中心數(shù)量超過(guò)120家，同時(shí)還將在境外開(kāi)設(shè)10個(gè)以上的目的地服務(wù)中心。此外，途牛產(chǎn)品總數(shù)（SKU）也在持續(xù)增長(zhǎng)中，已從IPO時(shí)的20萬(wàn)擴(kuò)充至70萬(wàn)。截至3月31日，途牛國(guó)內(nèi)出發(fā)城市超過(guò)150個(gè)，目的地覆蓋超過(guò)140個(gè)國(guó)家和地區(qū)，旅游顧問(wèn)人數(shù)超過(guò)850名。

對(duì)此，勁旅咨詢CEO魏長(zhǎng)仁分析稱，“區(qū)域拓展是途牛保持增速和持續(xù)擴(kuò)大收入規(guī)模的必要途徑，因?yàn)橐痪€城市競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，強(qiáng)手如林，相對(duì)廣大的二三四線城市，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度更低，途牛的優(yōu)勢(shì)也會(huì)更好的得到發(fā)揮。”

現(xiàn)在不賺錢(qián)沒(méi)關(guān)系？

途牛雄心勃勃要做好區(qū)域拓展，“這能達(dá)到一箭雙雕的效果，既提升用戶體驗(yàn)，又增加產(chǎn)品豐富度和用戶覆蓋量。”這是CEO于敦德的大計(jì)劃，當(dāng)然這樣的大計(jì)劃也非空談，背后得到了來(lái)自京東領(lǐng)投的5億美元投資。

在資金充足的背景之下，今年OTA之間的價(jià)格戰(zhàn)將愈來(lái)愈猛，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，攜程、去哪兒、途牛、同程等去年經(jīng)歷一番價(jià)格苦戰(zhàn)后，多數(shù)面臨“增收不增利”的尷尬局面。

自2013年第四季度以來(lái)，途牛方面虧損幅度持續(xù)擴(kuò)大。在本財(cái)季，途牛仍未走出虧損怪圈，財(cái)報(bào)顯示Q1凈虧損為2.331億元，而2014年同期凈虧損為6270萬(wàn)元人，虧損大幅擴(kuò)大。

銷售與市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用的高速增長(zhǎng)依舊導(dǎo)致了途牛本財(cái)季持續(xù)運(yùn)營(yíng)虧損。2015年第一季度，途牛的銷售與市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用為1.897億元，同比增長(zhǎng)158.1%。途牛方面解釋，“這一增長(zhǎng)主要是由于加強(qiáng)了品牌營(yíng)銷以及移動(dòng)業(yè)務(wù)拓展相關(guān)的廣告投入”。

魏長(zhǎng)仁認(rèn)為，途牛的策略仍是以超高投入換取市場(chǎng)高份額，有了40億現(xiàn)金的途牛，可以用更加任性地增加各方面的投入，用更快的速度做大規(guī)模。“途牛的目標(biāo)很明確，就是要做平臺(tái)，把平臺(tái)做大，不斷增加用戶，把握客源，提高對(duì)供應(yīng)商的控制力，這是途牛的戰(zhàn)略核心。休閑度假旅游市場(chǎng)足夠大，包含了吃住行游購(gòu)?qiáng)柿笠兀莻€(gè)大旅游的概念，現(xiàn)在不賺錢(qián)沒(méi)關(guān)系，把平臺(tái)做大才是最佳策略。”包力維對(duì)記者分析。