兵馬未動，糧草先行，對中國鐵路總公司（下稱鐵總）而言，資金是最重要的糧草。

鐵總對外公告表示，4月24日將招標(biāo)發(fā)行今年第一期短期融資券，該期短融券發(fā)行額度為100億元，期限為366天。

鐵總通過發(fā)行債券籌資建設(shè)資金已經(jīng)是輕車熟路，鐵總公告顯示，截至4月15日，鐵總及下屬企業(yè)已公開發(fā)行尚未到期的債務(wù)融資總計為10715億元，其中：中國鐵路建設(shè)債券合計金額為9085億元、公司債[0.08%]券50億元、中期票據(jù)合計金額為1450億元、短期融資券25億元、超短期融資券合計金額為105億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，鐵總已發(fā)行一次100億元超短期融資券，一次200億元中期票據(jù)。發(fā)行債券的公告均表示，籌集資金主要為確保鐵路運(yùn)輸?shù)娜粘＿\(yùn)營資金需要，所募集資金將用于發(fā)行人的鐵路建設(shè)、機(jī)車車輛購置和運(yùn)營中的資金周轉(zhuǎn)。

不過，對于今年有望超過8000億元的年固定資產(chǎn)投資額，目前累計達(dá)到400億元（加上4月24日發(fā)行的短融券）的債券融資，僅僅是杯水車薪。

國務(wù)院副總理馬凱4月11日在重慶主持召開部分地區(qū)鐵路建設(shè)工作會議。馬凱表示，要確保全面完成今年鐵路建設(shè)投資8000億元以上、新投產(chǎn)里程8000公里以上的目標(biāo)任務(wù)。

“預(yù)計在今年的剩余時間內(nèi)，鐵總還會繼續(xù)密集發(fā)行中票和短融券來籌集建設(shè)資金，另外，銀行貸款方面也會加大力度，不過，在國務(wù)院對鐵路建設(shè)的高度重視下，今年籌資難度應(yīng)該不大。”一位接近鐵總的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

一方面大量債務(wù)的累積需要還本付息，另一方面，國家整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入三期疊加的新常態(tài)使得大宗物質(zhì)需求銳減，鐵總的貨運(yùn)收入大受影響。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從鐵總獲悉，一季度全國鐵路貨物發(fā)送量完成8.7億噸。這一數(shù)據(jù)同比下降約9%，其絕對數(shù)量相當(dāng)于2010年同期水平。

據(jù)接近鐵總的人士介紹，按照鐵總內(nèi)部預(yù)期，2015年因為政策性原因和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，鐵路的大宗貨物貨源將減少。為了彌補(bǔ)這些貨源，鐵總將通過增加白貨運(yùn)量、開通西南貨運(yùn)通道、增加集裝箱運(yùn)量等措施來努力實現(xiàn)收支的平衡。

盡管如此，2015年鐵總依然承擔(dān)了巨大的建設(shè)任務(wù)。上述接近鐵總的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，2015年鐵總籌資主要的資金來源大頭依然是銀行貸款，其次是發(fā)行鐵路建設(shè)債券、中期票據(jù)和短期融資券，以上資金占到總資金來源的七八成左右。“跟往年相比不會有多大區(qū)別。”他表示。

北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅表示，目前中國的鐵路處于建設(shè)期間，等鐵路全部建成，鐵總不再承擔(dān)建設(shè)任務(wù)，不再產(chǎn)生新債，其運(yùn)營的收入可以慢慢還本付息。

鐵總方面也在積極利用國務(wù)院的政策，爭取多方面多渠道籌集資金。

在保證資金池的主要源頭之后，鐵總也在積極開發(fā)新的資源：加大鐵路建設(shè)基金征收力度、敦促各地政府自籌資金、爭取向上面多要中央預(yù)算內(nèi)資金，同時也在一些盈利前景較好的貨運(yùn)鐵路項目中積極吸引中央和地方能源巨頭的資金，“但這些占的比重目前仍然較小。”上述人士稱。